Twee weken geleden heb ik u hier aangeraden om af te stappen in Schaarbeek. Of – voor wie die Vlaamse uitdrukking niet kent – om vóór het zingen de kerk te verlaten. Want wie tot het einde wil meedoen met de nieuwe beursintroducties, zou wel eens met een pakske kunnen blijven zitten.

Ik had al mijn bedenkingen bij de beursgang van Transics. Waarom zou ík aandelen-Transics overkopen van de Amerikaanse investeringsgroep Carlyle tegen een prijs die 188 % hoger ligt dan wat Carlyle er vorig jaar zelf nog voor betaalde? Ik heb dat dan ook niét gedaan.

Heb ik een kans gemist? Misschien. Wie intekende op de beursintroductie en zijn aandelen-Transics metéén verkocht tegen de eerste koers van 18,01 euro, boekte een winst van 2,91 %. Bruto! En wie erin slaagde om te verkopen tegen de (voorlopig) hoogste koers van 18,29 euro, realiseerde een stijging van 4,51 %. Alweer bruto! Er viel dus toch nog een héél klein beetje winst te behalen. Maar eigenlijk loonde het de moeite niet meer.

Ik fronste al het voorhoofd bij de prijs van Transics, maar bij die van Ecodis heb ik vele keren met de ogen moeten knipperen. De aandelen-Ecodis zijn naar de beurs gekomen tegen 5,50 euro per stuk. En dan moet u weten dat er vorig jaar nog een kapitaalverhoging is geweest tegen 0,79 euro per stuk. Met andere woorden: dié aandelen zijn één jaar later liefst 596 % méér waard! Is dát nog realistisch?

En toch heb ik wél meegedaan met Ecodis. Want het is een interessant bedrijf. Ecodis maakt apparatuur om water te zuiveren. Het bedrijf maakt daarbij gebruik van elektrolyse. Ecodis doodt dus een hele reeks bacteriën, schimmels en virussen zónder toevoeging van chemicaliën of zouten. Een groen bedrijf, dus. En daar zijn beleggers tegenwoordig verlekkerd op.

Maar! Vorig jaar leed Ecodis een verlies van ruim één miljoen euro. Dat verlies was drie keer zo groot als de omzet van het bedrijf! In 2007 en 2008 zal het verlies nog (fors) hoger oplopen! Pas in 2011 wordt er voor het eerst winst verwacht.

Ik geloof dat er wel degelijk een kans bestaat dat Ecodis over pakweg tien jaar een héél interessant bedrijf zal zijn. Maar tien jaar is een lange tijd. Zelfs viér jaar – het moment waarop er voor het eerst winst wordt verwacht – is op de beurs nog een eeuwigheid. Daarom heb ik als voorzichtige belegger gehandeld. Ik heb mijn gratis maaltijd opgepeuzeld. Ik heb mijn aandelen-Ecodis op de eerste twee beursdagen verkocht tegen 6 en 6,10 euro. Met een winst van ongeveer 10 %.

Misschien zal over tien jaar blijken dat vérkopen met een belachelijk winstje van 10 % de grootste stommiteit van mijn leven is geweest. Maar het is net zo goed mogelijk dat we de komende jaren nog de kans krijgen om Ecodis (terug) te kopen tegen (véél) lagere koersen. Kortom: ik geniet nog na van deze free lunch en ik blijf Ecodis de komende jaren in de gaten houden.

.